В средата на февруари 2025 г., в Народното събрание на Република България беше внесен проект на Закон за изменение и допълнение на Закона за публичното предлагане на ценни книжа (ЗППЦК). С този законопроект се въвеждат мерки за осигуряване на прилагането на Регламент (ЕС) 2023/2631 на Европейския парламент и на Съвета, относно европейските зелени облигации и доброволното разкриване на информация за облигации, предлагани на пазара като екологично устойчиви, и за облигации, свързани с устойчивостта (Регламент (ЕС) 2023/2631).
Регламентът въвежда унифицирани изисквания за издаване на зелени облигации с цел намаляване на риска от подвеждащи твърдения за тяхната екологична съответност. Емитентите имат възможност да прилагат различни стандарти за издаване на екологични облигации, но ако желаят да предлагат тези облигации под наименованието „европейски зелени облигации“, следва да се придържат към изискванията на Регламента.
Регламентът има за цел да предостави ясна структура за разкриване на информация на инвеститорите. Емитентите, които изберат да предлагат европейски зелени облигации, трябва да разкриват допълнителна информация:
- информационен документ преди издаването на облигацията, както и резултатите от проверката на този документ;
- отчети за разпределението на приходите от емисията;
- резултатите от проверките на отчетите за разпределението на приходите от емисията;
- доклад за въздействието на европейските зелени облигации;
- резултатите от проверката на докладите за въздействието на европейските зелени облигации, когато е приложимо.
За да се осигури информираност на инвеститорите относно европейските зелени облигации, които представляват секюритизационни облигации, ще бъдат въведени специални изисквания за разкриване на информация. При стандартните секюритизационни сделки емитентът на облигациите е специализирано инвестиционно дружество, което е юридически отделено от инициатора. Инициаторът, от своя страна, е организацията, която използва постъпленията от облигацията за финансиране на икономически дейности. Той ще носи отговорност за бъдещото използване на тези постъпления, което е описано в проспекта, който трябва да бъде публикуван в съответствие с Регламент (ЕС) 2017/1129.
С цел повишаване на доверието на инвеститорите, Регламентът налага задължителна проверка от външни проверители на ключовите документи, свързани с европейските зелени облигации – информационния документ и отчета за разпределение на приходите. Наред с това се въвеждат изисквания за регистрация на външните проверители и надзор от Европейския орган за ценни книжа и пазари (ЕОЦКП), с цел повишаване на прозрачността в методите на работа на проверителите. Това ще гарантира, че външните проверители притежават необходимата квалификация, професионален опит и независимост, и ще намали риска от потенциален конфликт на интереси, осигурявайки адекватна защита за инвеститорите. Емитентите на европейски зелени облигации могат да използват само външни проверители, които са регистрирани от ЕОЦКП.
Регламентът също така предвижда възможността за използване на унифицирани стандартни форми за разкриване на информация за облигации, които не отговарят на критериите за „европейски зелени облигации“, но се предлагат на пазара като екологично устойчиви или свързани с устойчивостта. Прилагането на стандартни форми за такива облигации ще улесни инвеститорите в намирането на необходимата информация, както и в сравняването и обобщаването на данните за тези облигации.